废纸行业市场需求缺口加剧 原材料成为行业核心关键因素

环保持续限制新增产能投放，行业供需状态持续偏紧，2017年下半年以来随着废纸进口政策的逐渐加码，原材料成为行业核心关键因素。
 

　　进口废纸政策趋严，原材料成为行业核心关键因素
 

　　2018年4月，四部委调整《进口废物管理目录》，将来自生活源的废塑料、未经分拣的废纸、废纺织原料等4类24种固体废物，从限制进口类变为禁止进口。2019年年底前，我国还将逐步停止进口国内资源可以替代的固体废物。但同时，回收标准、规模和质量在市场需求下都将进一步提升。
 

　　废纸进口政策推动造纸行业新变，核心逻辑从供给侧改革推演到原材料推涨：2017年行业的边际变化发生在原材料端，随着进口废纸政策趋严，一方面国废价格飙升，另一方面因为替代作用导致木浆需求紧俏，原材料在行业中的重要性凸显。环保持续限制新增产能投放，行业供需状态持续偏紧，2017年下半年以来随着废纸进口政策的逐渐加码，原材料成为行业核心关键因素：由于废纸新政和环保限制，行业原材料端发生变化：
 

　　2018年8月23日报道杭州海关隶属湖州海关依法退运一批夹带物超标废纸，总计123.71吨。这批自美国进口的废纸共10个标箱，经检验不符合我国相关固体废物环境保护控制标准，夹带物超标。海关依法对其作出退运处理。外废进口量大幅下降，无法通过大量提升国废回收量进行补充，废纸原材料紧张;
 

　　2017年我国纸及纸板生产总量统计分析
 

　　2017年全国纸及纸板生产企业约2800家，2010年全国纸及纸板生产量仅为9720万吨。2012年全国纸及纸板生产量突破1亿吨。截止到2017年全国纸及纸板生产量为11130万吨，较上年增长2.53%。
 

　　2010-2017年全国纸及纸板生产量统计情况
 

数据来源：前瞻产业研究院整理
 

　　9月中国废纸进口统计分析
 

　　据前瞻产业研究院发布的《废纸再生利用行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》统计数据显示，2015年-2017年中国废纸进口量下降，2017年中国废纸进口量为2572万吨，同比下降9.8%。2018年9月中国废纸进口量为160万吨，同比下降23.6%。2018年1-9月中国废纸进口量为1153万吨，同比下降46.8%。
 

　　在进口金额方面，2013年-2016年中国废纸进口金额呈下降趋势，2016年中国废纸进口金额为4989百万美元，同比下降5.6%。2017年中国废纸进口金额增长，2018年9月中国废纸进口金额为418.7百万美元，同比下降19.6%。2018年1-9月中国废纸进口金额为2750.7百万美元，同比下降44.4%。
 

　　2018年1-9月中国废纸进口统计及增长情况
 

数据来源：前瞻产业研究院整理
 

　　2017年全国纸及纸板消费量统计分析
 

　　2017年全国纸及纸板消费量10897万吨，较上年增长4.59%，人均年消费量为78千克(13.90亿人)。2008～2017年，纸及纸板生产量年均增长率3.77%，消费量年均增长率3.59%。
 

　　2010-2017年全国纸及纸板消费量统计情况
 

数据来源：前瞻产业研究院整理
 

　　纸浆产业结构调整的主要方向是从废纸浆造纸逐步向木浆造纸发展，同植物纤维提取逐步转为木材纤维造纸，2017年全年生产箱板纸耗用的木浆量为280万吨，较2016年增加140万吨，纸企因废纸紧缺转而使用部分木浆替代，木浆需求量较大增加，从而废纸、木浆原材料价格双双上涨。
 

　　各类包装纸品价格持续震荡下行
 

　　从2018年5月底到现在，各类包装纸品价格都持续震荡下行，以纸箱用的主要原料瓦楞纸为例，价格从5月底的5100元/吨跌到了目前的4000元/吨，跌幅接近22%，箱板纸价格从5600元/吨跌到了4300元/吨，跌幅达23%。
 

　　成品纸价格下滑，废纸的价格也应声回落，一级废旧箱板纸价格从5月底的3200元/吨左右，跌到了目前的2200元/吨，跌幅超过30%。